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本报讯【记者 张春生】12月15日，中国证监会发行审核委员会公布审核结果，中国人寿保险股份有限公司首次公开发行A股股票的申请获通过。同一天，中国人寿H股每股突破20港元，以20.45港元报收，创出历史新高。中国人寿在纽约股市的涨幅达到4.4%。
这注定是一次毫无悬念的首发审核。
成立于2003年的中国人寿股份有限公司，是目前中国寿险市场上最大的保险公司。2003年12月17日和18日，先后在纽交所和港交所上市后，其经营业绩不断提高，总市值在不到三年的时间内从上市之初的1000亿港元增加到目前的5000多亿港元，成为全球上市寿险公司第一。
证监会12月11日披露的该公司招股说明书显示，中国人寿拟发行不超过15亿股A股，募集资金将用于充实公司资本金或相关监管部门批准的其他用途。截至2006年6月30日，中国人寿的资产总额总计已达6169.26亿元。其实际偿付能力额度为625.35亿元，为保监会规定的最低偿付能力额度的2.53倍。
与此同时，仅今年上半年，中国人寿的保费收入即达到1106.33亿元。与之相比，去年全年的保费收入才1596.26亿元。因而，中国人寿在寿险市场上的市场份额从去年的44.1%，提高到今年年中的49.4%。
而在盈利方面，相比于2004年全年29.19亿元的净利润，中国人寿今年上半年即达到了58.17亿元，几乎翻了一倍。
此外，内含价值是判断一只保险股票是否具有投资价值的主要指标之一。截至2005年12月31日，公司的内含价值为人民币1139.54亿元，较2004年增长26.51%。
从政策层面上看，政府从大力推进国企首选海外市场融资，转向大力发展我国A股市场，鼓励海外上市的中国公司回归A股。在发达国家的资本市场中，保险行业是一个比较重要的板块，但中国股市由于没有保险公司上市，无法建立这一板块。这一空白的弥补也需要中国人寿回归A股。
有悬念的是中国人寿的A股定价和上市日期。
从过往的“海归股”案例来看，基金经理人的普遍观点是，A股发行价大约在H股股价基础上给出10%左右的折让。
至于具体询价及挂牌上市时间，一位投行人士表示，根据获准发行的时间表推算，预计中国人寿会在今年圣诞节前夕开始正式询价，正式挂牌上市将在明年1月。而另一位知情人士也向记者表示，中国人寿及其承销商和财务顾问，正在加班加点，力争在年底前完成路演询价、网下配售、网上申购以及缴款等一系列程序，等明年元旦一过就在上海证券交易所挂牌上市。
分析师称，中国人寿良好的盈利能力和利润前景必然得到机构大力追捧。事实上，在过去的三年内，H股的机构投资者早已捷足先登。在香港，3位亿万富翁李嘉诚、李兆基、郑裕彤均通过各自旗下公司投资中国人寿H股，投资总额达到5亿美元。内地机构投资者也热捧中国人寿，渤海证券有关人士表示，中国人寿发行价在人民币20-25元之间都可以接受。
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